高端制造主要包含的5个子行业(汽车、电力设备、公用事业、机械设备、国防军工)，本文按图索骥，通过底层数据，让我们来看看主投高端制造的基金经理都有哪些呢？各自有什么特点？

【资料图】

高端制造产业链综述

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高端制造基金经理筛选

以前文划定的5个子行业为依据，以近一期重要的定期公告(年报/中报)中所公示的行业占比为底层数据，我们筛选出合计占比超过50%的基金经理，初步认定为高端制造基金经理。

通过对导出的数据进行重复项处理，保留同一基金经理名下中，规模最大或者任职时间最长的基金作为其代表基金，共筛选出263位基金经理，按照基金公司名称的顺序，见下图。

数据来源：Wind

数据日期：2022/6/30

注：规模数据取自基金2022年三季报

针对这263位基金经理，有两点说明：

(1)由于近几年新能源赛道持续火热，难免会有一些风格发生漂移或者轮动型的基金经理，后续我们会进行手动的更新，本文就不做过多的调整；

(2)如果长期投资高端制造的基金经理，通过以上的筛选方法，一定可以找到他们，这一点毋庸置疑。

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重点高端制造基金经理介绍

好风凭借力，送我步青云。不论是2019年的科技，还是2020年的新能源，2021年的旧能源，赛道型基金经理层出不穷。本文所探讨的高端制造所包含的新能源、汽车等领域亦是人才辈出，姣姣者无数。

篇幅原因，本文谨对其中的几个基金经理做一些初步的介绍，待后期我们有最新的路演或观点时，再针对具体的基金经理做更详细的分析。

【个人履历】冯明远，出生于1987年，浙江大学计算机专业学士，工学硕士，CFA.2010年毕业后，进入平安证券研究所做TMT行业研究员。2014年1月，加入现在的信达澳银基金，2016年10月升任信澳新能源产业的基金经理。

【投资风格】相较于其他“赛道为王+自上而下”的基金经理，冯明远重点专注于新兴科技领域，且是这个领域少有的纯粹自下而上的基金经理，宏观、行业赛道和策略方面考虑相对较少，也就是要严格遵守公司基本面分析框架进行企业分析，通过大量的分析、调研，找到质地优良、估值合理的公司，去赚取企业基本面成长的钱，而并非市场波动的钱。

冯明远的第二个特点是：偏爱小盘成长股，即使近几年龙头白马盛行的时候，也不跟风，坚持着自己的投资理念和能力圈，跑出了十分明显的超额收益，尤其是在其管理规模扩张的背景下，可见其恐怖的选股能力。

冯明远的第三个特点是持仓足够均衡、分散，前10大重仓股占比常年保持在20%~25%，配置股票的数量达100~200家，这要比传统意义上的自下而上的基金经理高出不少，这就要求他要比其他人付出更多的勤勉和更好的专注力。曾经有人这样形容冯明远：他一周工作五天，有四天半不是在调研就是在调研的路上。

冯明远的第四个特点是高仓位运作，股票占比长期维持在90%左右，换手率属于中等偏上一点的水平，很少做择时或者宏观方面的判断。

【个人履历】祁禾，浙江大学工学学士，美国布朗大学理学硕士，具备扎实的理工科学术背景。2010年毕业后，先后在华泰联合证券、博时基金担任研究员，主要研究电气设备、新能源和有色金属等行业。2014年10月，加入易方达基金，2017年12月升任易方达环保主题的基金经理。

【投资风格】祁禾的投资框架属于比较鲜明的自下而上选股，以企业的竞争优势为主要出发点，先找出供给端的竞争格局是否合理，再去看需求端，优先配置Alpha能力比较强的企业，通过相对偏左侧、逆向的投资，获得价格和护城河的平衡。

在行业配置上，祁禾专注于高端制造业，电力设备及新能源长期重仓，行业集中度和个股集中度均比较高，持股风格在大盘成长和小盘成长之间切换明显。祁禾的另一个特点是长期保持高仓位运作，重仓股的平均持有周期较短，换手率属于中等水平。

【个人履历】姚志鹏，北京大学化学系学士，清华大学MIT国际工商管理硕士。毕业后在一家美资500强企业做企业技术管理，有半导体材料产业实业经验，后又在全球最大的玻璃企业康宁工作了一段时间。2011年加入嘉实基金，从事化工、有色、新材料、新能源行业研究，2016年4月升任嘉实智能汽车的基金经理。

【投资风格】姚志鹏的投资方法论是建立在产业投资之上的，聚焦景气度上行产业中具备先锋优势的上市公司，围绕中观景气层面选择景气度上行的资产，通过对估值的比较和竞争格局的分析明确核心配置的行业赛道，通过6~7个核心赛道的配置实现组合可持续领先收益。在行业配置上，祁禾聚焦于电力设备和汽车板块，高仓位运作，行业集中度和个股集中度均比较高，换手率处于较低水平。

【个人履历】崔宸龙，美国西北大学和新加坡南洋理工大学联合培养博士，深圳市海外高层次人才。他于2017年8月加入前海开源基金，擅长制造业及新能源行业投资。2020年7月升任前海开源公用事业的基金经理。

【投资风格】崔宸龙是专注新能源等科技成长领域的新生代基金经理，先自上而下选择大的赛道，再自下而上地去选择具体的公司，更多关注的是企业的中长期发展确定性，以及它是否能够持续地带领所在行业向前发展。崔宸龙对自己的投资定位为：长期产业投资，因为本身是材料专业，在2022年11月有过“1小时拆光伏板”的神奇直播，可谓是技术属性十足的基金经理。运作期间，崔宸龙的股票仓位会比较高，行业和个股集中度也比较高，换手率处于中等偏低水平，用他自己的话就是“聚焦产业投资，不会去做短期的博弈”。

【个人履历】郑澄然，毕业于北京大学，本科专业是微电子+经济学，硕士专业是金融学。2015年毕业，郑澄然即加入广发基金，成为电力设备与新能源行业的研究员。2020年2月调入广发基金成长投资部，2020年5月20日，开始管理公募基金，成为广发鑫享的基金经理。

【投资风格】郑澄然的投资理念是自上而下(中观)和自下而上相结合的方式，即先从中观行业维度出发，找到供需结构上有投资机会的行业，再自下而上配置其中的优秀公司，在成长性行业赚周期的钱。虽然郑澄然专注于高端制造业，但他认为制造业也离不开周期的内在属性。郑澄然基本都是捕捉成长行业的周期性拐点而进行左侧布局，在胜率较高的情况下出手。至于退出的时点，则倾向于在获取一轮“戴维斯双击”的较大涨幅后，提前止盈。

郑澄然倾向于投资从1到100的行业(成长期)，这些公司需要有业绩，估值也要比较合理，如果贵得特别离谱的公司基本上也不会参与了。权益仓位基本维持在80%以上，行业风格集中度、持股个股集中度都比较高，换手率属于中等水平。

【个人履历】刘伟伟，本硕都毕业于南京大学的经济学专业。2012年毕业后，在农银汇理做了2年研究员。2014年，加入中欧基金，2016~2017在一家私募做了一年的投资经理，2017年又重回中欧基金。2021年2月，开始管理职业生涯的第一只公募基金。

【投资风格】刘伟伟，是一位研究新能源行业起步的基金经理。刘伟伟认为，只有大的产业趋势叠加质地优秀的龙头公司，才是提高投资胜率的不二法则，因此他的投资理念是自上而下和自下而上相结合。行业配置和重仓个股相对集中，换手率处于中等水平。

【个人履历】周紫光，大连理工大学微电子学与固体电子学(物理半导体专业背景)专业，硕士研究生学历。2009年毕业后先后就职于江海证券、平安证券、方正证券，任卖方研究员，深耕电力设备与新能源、TMT、高端装备制造等领域。2016年3月，加入中信建投基金，担任成长方向买方研究员。2017年5月，升任中信建投智信物联网的基金经理。

【投资风格】周紫光的投资理念是：坚持以行业景气度和公司业绩为导向，精选底层增长逻辑清晰的个股，深入基本面研究获取超额收益。总结起来，就是“自上而下寻找景气向上行业，自下而上寻找优质公司”。当对个股把握较大时倾向于左侧买入，当把握不大时则倾向于右侧买入。周紫光的投资方向主要是：电力设备与新能源以及TMT(计算机、电子)等领域。在运作期间，会有一定的仓位控制，成长风格明显，行业风格集中度、持股个股集中度都比较高，换手率属于中等偏上的水平。

（文章来源：中信建投财富管理）